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“抱”得太紧 问询函半数问题涉及小米 石头科技还离得开小米吗?

2020-02-14来源:晒行旅游网

石头科技是一家生产扫地机器人的公司,其科技含量在被上市交所受理的拟在科创板上市的公司中算不上硬核,但是由于有小米和雷军的加持所以不仅颇受外界关注同样还有销量的保证。

“抱”得太紧 问询函半数问题涉及小米 石头科技还离得开小米吗?

当然,分外关注石头科技的还有上交所,在近期公布的交易所问询答复中,41个问题中超过半数涉及到小米或雷军,范围涵盖股权结构、核心技术、主营业务、公司治理与独立性等方方面面。此外,交易所关注的另一个重点就是石头科技的科技含量。

在剪不断的关联中,最为关键的莫过于石头科技的控制权问题。石头科技的公司第一大股东、实际控制人为自然人昌敬,持股30.99%;顺为和天津金米分别持股12.85%和11.85%,两者持股比例分列第二位和第三位。

更为重要的是,天津金米的实际控制人为雷军,顺为的实际控制人为许达来,许达来同时兼任小米集团的非执行董事,雷军同时也是顺为资本的创始合伙人。因此,在上交所41个问题中的第一个就指向顺为和天津金米。

上交所除了要求石头科技披露关联关系外,问询函还要求石头科技补充披露高管的提名和委任情况,以及历次股东会、董事会的提案和表决情况等。保荐机构和律师则被要求核查顺为和天津金米投资协议的主要条款、石头科技与小米是否存在“一票否决权”等诸多问题。这些最终都指向一个终极问题——公司由谁说了算?

石头科技在回复中进行了详细的作答,坦陈公司与小米的种种关联,并表示最近2年公司控制权稳定,小米相关方对公司的投资均为参股投资,其在公司董事会中占有席位,具有表决权,但对公司经营决策无控制权。

除了股权和经营权外,石头科技与小米在销售方面的关联是上交所的另一个关注点。

石头科技主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,主要产品为智能扫地机器人及相关配件,具体包括2016年9月推出的小米定制品牌“米家智能扫地机器人”,以及2017年9月推出的首款自有品牌“石头智能扫地机器人”,还有2018年3月推出的自有品牌“小瓦智能扫地机器人”。

作为小米定制品牌“米家智能扫地机器人”的供应企业,石头科技与小米关系匪浅。小米同时为石头科技的客户、分销渠道。数据显示,石头科技与小米的交易金额占公司主营业务收入的比重较大,2016年至2018年分别为100%、90.36%和50.17%,小米负责产品的宣传、销售工作。

“米家智能扫地机器人”、“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”近三年的销售额可见下图:

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在问询函中,上交所要求石头科技补充披露和小米的具体合作模式、交易定价原则及公允性、利益分配机制等,并结合小米与生态链其他主要企业合作模式的对比分析,说明小米与公司的合作是否符合小米模式的惯常商业逻辑;另外,上交所还要求石头科技补充披露公司自有“石头”品牌产品在台湾地区通过小米模式销售时与小米的“米家”品牌产品是否存在竞争关系,如何避免或协调等。

石头科技披露称,公司与小米存在合作关系,小米作为公司的客户、分销渠道和股东,对公司具有重要影响。同时,石头科技的47项境内专利和2项境外专利,均与小米共有。

问询函中,上交所要求石头科技说明公司的“发家史”和业务情况:一方面补充披露业务起源和技术来源,说明是否存在技术依赖、能否独立经营、公司同小米交易的可持续性等;另一方面,对于公司和小米的具体合作模式、交易定价原则及公允性、利益分配机制、供销过程等更深入细致的问题也需一一作答。

石头科技在补充披露中称,2014年创立之初只有5名员工,均有微软软件研发团队的背景。经过约2个月的开发,在2014年9月中旬,创始团队的成果获得投资人的认可。最终,小米决定投资公司并委托其开发米家智能扫地机器人。

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